OPA et dépassement de seuils multiple

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    Billets
    • #7860
      Jean
      Modérateur/modératrice

      Bonjour à tous les forumeurs,

      J’ai deux questions sur les OPA.

      Le déclenchement est obligatoire lorsque le seuil des 30% du capital ou des droits de vote est atteint.

      1. Que se passe-t-il si un autre actionnaire dépasse le seuil lors d’une OPA annoncée. Doit-il lancer une contre OPA ?
      Autrement dit, les Guillemot sont-ils désormais libres de se renforcer au-delà de 30% du capital de Gameloft ?

      2. En cas d’insuccès de l’OPA, si le seuil des 50% en capital ou droit de vote n’est pas atteint, l’OPA est caduque. Cela signifie-t-il que les titres sont “rendus” aux actionnaires qui auraient souhaité apporter leurs titres ? Dans ce cas, si un autre actionnaire a franchi les 30% doit-il à son tour déclencher une OPA ?

      3. Si l’OPA est un succès et que le seuil des 50% est dépassé, le retrait de la cote n’est obligatoire qu’au delà d’un autre seuil ? (Si j’ai bien suivi)

      Créateur du site en mode cordial 🙂

    • #7865
      blubber
      Participant

      1. Bonne question. Je m’imagine en tout cas que les frères sont déjà en train d’acheter Gameloft jusqu’à 30 % (venant de 19%)
      En tout cas, les Guillemot vont formuler une réponse ce weekend.
      (peut-être un petit investor day ? 😉

      2./3. : tout dépend de l’offre. Normalement, une entreprise dira : l’offre est valable SI on détient > 50% après l’offre (ou 75% ou 90% ou…).
      MAIS même si le seuil n’est pas atteint, l’offreur peut garder les actions qui sont offert (l’offreur à le choix dans ce cas-là : acheter ou non).
      Si le seuil est atteint, l’offreur est obligé d’acheter tout ce qui est offert.

      Dans le cas de gameloft : si Viv atteint, disons, seulement 40% des actions, je pense qu’elle les gardera.

      Annuler la cotation n’est pas facile. Normalement on doit avoir 95% des actions (je ne sais pas le seuil exact pour la France). Mais les Guillemot ont 19% et ils ne vont pas vendre, certainement pas à ce prix ! Donc la cotation ne sera pas annulé je pense, même si tous les autres actionnaires sont d’accord avec l’OPA.

      • Cette réponse a été modifiée le il y a 5 années et 4 mois par blubber.
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    • #7874
      Jean
      Modérateur/modératrice

      @blubber

      J’ai trouvé la réponse (publié dans le forum de veille gameloft ici même).
      Si Vivendi n’atteint pas 50% son offre est caduque et les titres apportés sont restitués aux propriétaires dans les 3 mois.

      Je te rejoins, je pense que vivendi va essayer de dépasser 50% dans atteindre les autres seuils.

      Créateur du site en mode cordial 🙂

    • #7876
      blubber
      Participant

      Si Vivendi recevra 45% des actions, je ne pense pas qu’elle va restituer des actions, elle les prendra.

      En fait, avec 45% Vivendi sera l’actionnaire majoritaire.
      Et après le dépassement de 30% et l’OPA, il n’y a plus de règles, donc Vivendi peut encore acheter des actions après l’OPA. Si elle dépasse 50% ou plus après, Vivendi n’est plus obligé de lancer une seconde OPA.

    • #7878
      Jean
      Modérateur/modératrice

      @blubber

      page 14 (voir ici)

      Si le seuil de caducité de 50% n’est pas atteint, l’Offre n’aura pas de suite positive et les actions apportées
      à l’Offre seront restituées à leurs détenteurs dans les trois jours de bourse suivant la publication de l’avis
      de résultat informant de la caducité de l’Offre, sans qu’aucun intérêt, indemnité ou autre paiement de
      quelque nature que ce soit ne soit dû auxdits détenteurs

      Créateur du site en mode cordial 🙂

    • #7976
      blubber
      Participant

      1. Que se passe-t-il si un autre actionnaire dépasse le seuil (30%) lors d’une OPA annoncée. Doit-il lancer une contre OPA ?

      => Oui, je le pense bien !

      CE QU’IL FAUT RETENIR SURTOUT C’EST QU’UNE FOIS LES 30% SONT DEPASSES, ON N’EST PLUS OBLIGE DE LANCER UNE AUTRE OPA !!!

      Donc, si l’OPA n’est PAS un succès, et VIVENDI ne détient que 30% + 1 action, elle peut continuer à acheter des actions sur le marché après l’OPA sans devoir lancer une seconde OPA !!!
      Donc elle peut achter 40%, 50% etc… jusqu’à presque 100%.

      Ca ne m’étonnerait pas si Vivendi ferait cela : acheter 30%+1 (Gameloft et/ou Ubi), lancer une OPA assez bas qui n’aura pas de succès. Et après continuer d’acheter des actions.

    • #7977
      Jean
      Modérateur/modératrice

      si l’OPA n’est PAS un succès, et VIVENDI ne détient que 30% + 1 action, elle peut continuer à acheter des actions sur le marché après l’OPA sans devoir lancer une seconde OPA

      Merci beaucoup.
      Tu aurais une source sur les questions de franchissement de seuil multiple ou de non relance d’OPA ? Je n’ai pas trouvé d’info sur ce sujet.

      Créateur du site en mode cordial 🙂

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