Salut les loulous!
19/07/2017
Kepler Cheuvreux: conserver, objectif 49e
Au titre du 1T17/18 (clos fin juin), Ubisoft a fait état de chiffres solides et supérieurs aux attentes : le CA est ainsi ressorti à EUR 202 m (+45% en publié), dépassant de respectivement 19% et 15% l’objectif fixé par le groupe et la prévision du consensus. La croissance a été principalement tirée par les anciens jeux (+50%), qui ont généré 94% du CA sur le trimestre (vs 91% au 1T16/17). Les ventes numériques ont également soutenu la tendance (+55%, 80% du CA au 1T17/18 vs 75% au 1T16/17). Trimestre après trimestre, le groupe affiche des progrès considérables vers un modèle de développement plus profitable, plus générateur de cash et aux revenus plus récurrents, avec une forte rétention de la communauté des joueurs sur les titres clés. Les chiffres du 1T17/18 confortent la visibilité sur les objectifs annuels, qui ont été confirmés par le management (CA de EUR 1.7 md, REX non IFRS de EUR 270 m). Nos estimations se situent légèrement au-dessus des objectifs du groupe (CA de EUR 1.733 md E, REX de 280 m E).
Bonnes vacances
